2026-09-30 · 视频截至 9/29 收盘
QQQ +0.2%。半导体领涨、AI 股抗跌，长债收益率仍在上行
4 位博主今天在「本轮还要加息几次」上分歧，理由完全不同
QQQ +0.2%SPX −0.2%DJI −0.2%
大盘
SPX 能否守住 50日线展开4 位博主对 SPX 都未给出明确方向，NaNa说美股看 50日线是否守住，財女珍妮、视野环球财经、投资TALK君看指数表现均为微幅波动
为什么 · 均线（最近一段时间的平均价格）像一条参考线，价格站在上面说明买的人多，跌破常让人担心走弱
財女珍妮
观望，看的是指数表现
为什么这么想 · 她看到 NDX 逆势小涨 0.2%，认为 AI 股相对抗跌
9/29 道指跌 0.3%、SPX 跌 0.2%，NDX 涨 0.2%，AI 股相对抗跌
▸ 听 財女珍妮 讲这段视野环球财经
观望，看的是指数表现
为什么这么想 · 他看到标普板块涨少跌多、纳指小涨，认为大盘整体微跌
9 月 29 日三大指数微跌、纳指小涨，标普 4 个板块涨 7 个跌
▸ 听 视野环球财经 讲这段投资TALK君
观望，看的是指数表现
为什么这么想 · 他看到三大指数只波动 0.1%-0.2%，认为大盘基本横盘
周二三大指数仅波动 0.1%-0.2%，基本处于横盘
▸ 听 投资TALK君 讲这段NaNa说美股
偏谨慎，看的是50日线
为什么这么想 · 她认为 SPX 守住 50日线就属高位震荡，收益率回落后容易反弹
SPX 本周震荡但仍在 50日线上方，企稳则属高位震荡调整
- 一旦美债收益率回落，守住 50日线的 SPX 容易出现一波反弹
什么情况会改主意
如果 SPX 有效跌破 50日线，看 7600 点及半年线 7500 点支撑
如果 PCE 超预期、收益率向上突破，指数未必守得住
资金仓位是否已转向看多展开2 位博主都偏多，视野环球财经看 CTA 仓位认为横盘或上涨就无需再卖，投资TALK君看参与度认为大盘处低位
为什么 · 很多大资金按规则跟着涨跌买卖，它们一起转向买入时能推高股价，买满之后后劲可能变小
视野环球财经
对美股看多，看的是CTA 仓位
为什么这么想 · 他认为 CTA 多头已降至 720 亿，SPX 守住 7500 就无需大卖
- 摩根大通机构部门 8 月 31 日转中性后，现改为战术性看涨
- CTA 多头降至 720 亿，只要横盘或上涨就无需再卖股票
- 中期选举年 9 至 10 月波动放大，11 月后季节性回报回升
- CTA 过去 1 周抛售 150 亿全球股票，1 个月累计 700 亿
- 摩根大通转为做多纳指、停止做空罗素，押收益率回落
什么情况会改主意
SPX 若跌至 7500 以下，CTA 才会转为大幅卖出
投资TALK君
对美股看多，看的是参与度
为什么这么想 · 他看到均线参与度仅约 30%，认为大盘处低位宜大仓位持有
20/50/100 日线参与度约 30%，大盘处低位，宜大仓位持有
▸ 听 投资TALK君 讲这段Q3 财报季能否超预期展开
为什么 · 公司每季公布赚了多少钱，比大家预计的多，股价常涨，比预计的少，股价常跌
视野环球财经
对美股看多，看的是EPS 预期
为什么这么想 · 他认为标普 Q3 EPS 约 29% 的预期增速偏低，容易被超越
- 标普 Q3 EPS 预期增速约 29% 偏低，财报季或普遍超预期
今天最大的分歧
本轮还要加息几次
分歧在哪
NaNa说美股看市场定价认为加息定价应下调，投资TALK君看通胀数据认为 3 次即结束，財女珍妮看通胀数据、视野环球财经看市场定价持中性
为什么 · 物价涨得快时，央行会提高利率让借钱变贵，大家少花钱，物价就降温，但企业赚钱也会变难
財女珍妮
观望，看的是通胀数据
为什么这么想 · 她引述 Williams 的话，认为只有通胀不回落才会在年内再加息一次
什么情况会改主意
Williams 表示除非通胀未回落，才会在年内再加息一次
视野环球财经
观望，看的是市场定价
为什么这么想 · 他依据货币市场定价，认为未来 12 个月大概率加息 3 次
- 货币市场定价 Fed 未来 12 个月加息 3 次，小概率 4 次
投资TALK君
对美股看多，看的是通胀数据
为什么这么想 · 他认为核心 PCE 约 3.0%，定价再加 4 次过于悲观，共 3 次即可结束
- 核心 PCE 修正后约 3.0%，核心 CPI 仅 2.4%
- 市场定价再加息 4 次至 4.9%，按此通胀属过度悲观
- 预计 10 月不加、12 月加，共 3 次加息结束本轮周期
NaNa说美股
对美股看多，看的是市场定价
为什么这么想 · 她依据 Williams 表态和瑞银建议，认为年底前或只再加 1 次
- Williams 称暂无必要加息，若经济符合预期年底前或再加息 1 次
- 瑞银建议把未来 1 年加息定价从 91 个基点下调至 75 个基点
其他话题
利率与 Fed美债收益率高位能维持多久展开4 位博主都未判断收益率高位何时结束，NaNa说美股看 PCE 数据，財女珍妮看期限结构，视野环球财经看10年期水平，投资TALK君看债市波动率
为什么 · 国债利息高时买债更划算，股票就显得没那么吸引人，利息能高多久要看经济和物价怎么走
財女珍妮
偏谨慎，看的是期限结构
为什么这么想 · 她看到短端回落长端上升，认为加息预期缓和但通胀担忧仍在
- 短端收益率回落、长端上升，说明加息预期缓和但通胀担忧未减 (9.29)
视野环球财经
观望，看的是10年期水平
为什么这么想 · 他把 10 年期收益率当大盘锚点，升至 5.5% 利空，回落 5% 利多
10 年期收益率已成大盘锚点，现处 5.2% 上方仍在上行
- 10 年期收益率若升至 5.5% 属利空，回落到 5% 附近则利多
投资TALK君
观望，看的是债市波动率
为什么这么想 · 他用 MOVE 收于 106.6、低于 3 月的 115 来衡量美债波动
- 美债波动率 MOVE 周二收于 106.6，今年 3 月曾达 115
NaNa说美股
偏谨慎，看的是PCE 数据
为什么这么想 · 她认为收益率由经济强劲推动，需 PCE 不恶化、非农稳住才会回落
- 30 年期美债收益率连续 6 个交易日上行，触及 2002 年以来最高
- 日本央行加息令日元套利平仓，一旦撤退将加剧全球债券抛售
- 如果明天 PCE 不恶化且周五非农保持韧性，收益率有望从高位回落
利率与 FedFed 10 月会不会加息展开4 位博主都偏向 Fed 10 月不加息，NaNa说美股看大选时点，財女珍妮和视野环球财经看 Williams 讲话，投资TALK君看加息概率
为什么 · 央行每次开会都可能调整利率，市场会提前猜，一旦猜错，股价就容易大起大落
財女珍妮
对美股看多，看的是Williams 讲话
为什么这么想 · 她认为 Williams 称暂无急迫再加息，让市场情绪稍有缓和
- Williams 称 9 月已加息，暂无立即再加息的急迫性，市场情绪稍缓
视野环球财经
对美股看多，看的是Williams 讲话
为什么这么想 · 他认为 Williams 表示无需紧急措施，令短债收益率短期止跌
- Williams 称 9 月加息后无需紧急措施，短债收益率短期止跌
投资TALK君
对美股看多，看的是加息概率
为什么这么想 · 他看到 10 月加息概率降至 50%，倾向 10 月不加、12 月再加
- Fed 二把手称 9 月已加息，10 月无急迫性，12 月可再加
- 周二讲话后 10 月加息概率由 70% 降至 50%
什么情况会改主意
如果通胀与就业数据变化，10 月不加息的判断可能改变
NaNa说美股
对美股看多，看的是大选时点
为什么这么想 · 她依据 Fed 从未在临近大选的 10 月会议加息的历史来判断
- 历史上 Fed 从未在临近大选的 10 月会议加息
宏观经济消费信心骤降是否预示放缓展开3 位博主都提到 9 月消费者信心降至 81.9，財女珍妮另看职位空缺，视野环球财经看消费者信心偏空，投资TALK君看消费意愿认为未减
为什么 · 人们对未来没信心就会少花钱，商店和公司卖得少，经济就可能慢下来
財女珍妮
偏谨慎，看的是职位空缺
为什么这么想 · 她认为职位空缺下降减轻薪资压力，但信心骤降显示民众转悲观
- 美国 8 月职位空缺降至 707.9 万，低于预期，服务业薪资通胀压力减轻
- 9 月消费者信心指数由 88.6 降至 81.9，民众预期转向悲观
视野环球财经
对美股看空，看的是消费者信心
为什么这么想 · 他看到信心指数和职位空缺都低于预期，认为数据偏弱
- 9 月消费者信心指数从 88.6 降至 81.9，远低于预期 89.2
- 8 月职位空缺降至 707.9 万，低于预期 723 万
投资TALK君
偏谨慎，看的是消费意愿
为什么这么想 · 他认为信心虽创 12 年新低，但旅游意愿稳定，需银行数据证实放缓
- 消费者信心综合指数 81.9，为 12 年来新低
- 消费者预期指数录得 63.6，低于 2025 年关税时期
- 认为工作难找比例由 2024 年 11%-12% 升至 21.9%
- 约 28% 受访者认为 6 个月后工作会更少
- 旅游意愿 5 年来稳定在 40%-45%，消费意愿未减
什么情况会改主意
如果美国银行数据显示整体消费放缓，调查中的悲观才成起因
宏观经济美伊战争推高油价的风险展开
为什么 · 产油地区打仗会让石油供应变紧，油价上涨让运输和生产更贵，很多东西的价格也会跟着涨
財女珍妮
对美股看空，看的是油价
为什么这么想 · 她认为油价若因美伊战争再冲高，加息缓和的乐观会很快消失
什么情况会改主意
如果美伊战争推动油价再度冲高，当前加息缓和带来的乐观将很快消失
板块AI Agent 冲击软件与设备商展开2 位博主都认为 OpenAI 推出 Agent 牵动股价，財女珍妮看 Agent 竞争指出 AAPL 受压而 SaaS 上涨，投资TALK君看 AI 落地决定指数涨跌
財女珍妮
偏谨慎，看的是Agent 竞争
为什么这么想 · 她看到 SaaS 股未受冲击反而上涨，但美银担心 AI 代理削弱 AAPL 毛利
- AAPL 跌 2.7%，美银警示 AI 代理或削弱其服务与设备的高毛利
- 9.29 OpenAI 推出 AI Agent 后 SaaS 软件股普遍上涨，未受明显冲击
投资TALK君
看多，看的是AI 落地
为什么这么想 · 他认为 OpenAI 推出 agent 新品后，指数涨跌取决于 AI 落地而非宏观
- 9.29 OpenAI 推出 agent 新品，指数涨跌取决于 AI 落地而非宏观
- OpenAI Ultrafast 定价为原来 6 倍，速度提升 8 倍
板块半导体领涨能否延续展开2 位博主都偏多半导体，財女珍妮看板块强弱指出费城半导体领涨，投资TALK君看回调幅度指出 ARM、INTC 月内仍涨 25%-30%
財女珍妮
看多，看的是板块强弱
为什么这么想 · 她看到费半领涨，且 TPU V9 传延迟时 AVGO、MRVL 仍偏强
费城半导体指数涨 1.3% 领涨，10 年与 30 年期收益率仍在上升
- Google TPU V9 传延迟，联发科跌 7%，AVGO、MRVL 股价反而较强
投资TALK君
看多，看的是回调幅度
为什么这么想 · 他看到 ARM、INTC 回调后 1 个月仍涨 25%-30%，涨势未坏
- ARM、INTC 回调后过去 1 个月仍涨 25%-30%
板块AI 基建投入能否持续展开2 位博主都提到 Anthropic 大额 AI 投入，NaNa说美股看算力投入并提到 Burry 看跌期权，財女珍妮看 Agent 使用量认为基建需求仍会增长
財女珍妮
看多，看的是Agent 使用量
为什么这么想 · 她认为 AI 是生产力最大来源，Agent 用量上升就会推高基建需求
- 长期涨势靠生产力，AI 是最大来源，已从 2023 年算力走向应用端
- 只要 AI Agent 使用量上升，即便模型推出放慢，基建需求仍会增长
- Anthropic 公布 IPO 招股书，目标估值超 2 万亿美元，营收大增
NaNa说美股
偏谨慎，看的是算力投入
为什么这么想 · 她看到 Anthropic 计划重金投入算力，但 Burry 仍用看跌期权押注 AI 硬件
- Anthropic 招股文件显示计划未来数年投入 5181 亿美元于算力和基建
- Burry 将 AI 硬件股空头转为 2027 年到期的看跌期权
板块设备股 ASML LRCX 是否高估展开2 位博主都提到设备股走强，財女珍妮看台积电扩产，视野环球财经看前瞻估值认为 ASML 偏高、LRCX 基本面高估
为什么 · 造芯片的机器卖给芯片厂，芯片厂多建工厂时这些公司赚得多，股价若涨得比赚钱快就可能偏贵
財女珍妮
看多，看的是台积电扩产
为什么这么想 · 她认为台积电扩产预期让 AMAT、LRCX 等设备股走强
- 台积电扩产预期下，AMAT、LRCX、KLAC、ASML 等设备股表现较好
视野环球财经
偏谨慎，看的是前瞻估值
为什么这么想 · 他认为 ASML、LRCX 技术面有上行空间，但前瞻估值都已偏高
- ASML 连续 2 天放量，过 1853 后上看 2000 以上新高
- ASML 前瞻估值上限 2257，对应 45.7 倍前瞻市盈率偏高
- LRCX 突破 335 才确认上行，距前高约 35% 空间
- LRCX 以 2028 年 6 月前瞻计合理价约 287，基本面高估
什么情况会改主意
LRCX 一旦跌破 302，上行动能结束重回震荡
板块公用事业领涨是否可持续展开
为什么 · 水电燃气公司收入稳定还常分红，大家想求稳或利率下降时，钱容易流向它们
视野环球财经
观望，看的是资金流
为什么这么想 · 他认为公用事业放量领涨靠的是短线资金流入，并非基本面支撑
- 公用事业放量领涨 11 个板块，但属短线资金流而非基本面
个股META 能否突破前高展开2 位博主都偏多 META，財女珍妮看 Agent 竞争，视野环球财经看技术支撑以 690 至 730 为防守
为什么 · 股价涨到以前的最高点时，不少人想卖出赚钱或回本，能否越过要看买的人够不够多
財女珍妮
看多，看的是Agent 竞争
为什么这么想 · 她认为 OpenAI 入局让 Agent 成为市场主轴，带动 META 上涨
- OpenAI 加入 AI Agent 竞争，META 涨 3.3%，Agent 成市场主轴
视野环球财经
看多，看的是技术支撑
为什么这么想 · 他认为 META 守住 690 至 730 就能冲前高，跌破周一低点则回撤未完
- META 修复后以 690 至 730 为防守支撑，继续看突破前高
什么情况会改主意
META 如果跌破周一低点，说明回撤尚未结束
个股ORCL 借 OpenAI 营收上涨展开財女珍妮和视野环球财经都偏多 ORCL，都看 OpenAI 营收年化近 700 亿美元的报道带动股价上涨
为什么 · 一家公司拿到大客户的大订单，未来收入显得更有保障，股价常因此上涨，但也更依赖这个客户
財女珍妮
看多，看的是OpenAI 营收
为什么这么想 · 她认为 OpenAI 年化营收近 700 亿美元的报道带动了 ORCL 上涨
- OpenAI 年化经常性营收据报近 700 亿美元，带动 ORCL 盘中涨 8%、收涨约 4%
视野环球财经
看多，看的是OpenAI 营收
为什么这么想 · 他认为 OpenAI 收入报道推动 ORCL 放量上涨 3.91%
- ORCL 放量涨 3.91%，受 OpenAI 年化收入近 700 亿美元报道带动
个股CBOE 下降趋势能否修复展开
为什么 · 拥有别人不能卖的独家产品，公司收入更稳，股价跌了一阵后能否回头，要看买的人是否回来
NaNa说美股
偏谨慎，看的是趋势位
为什么这么想 · 她认为续约虽锁定 SPX 期权独家权，但股价须站回 280–285 美元才算修复
- CBOE 与标普道琼斯续约 25 年，SPX 期权独家交易权延至 2051 年
什么情况会改主意
CBOE 重新站回 280–285 美元才意味下降趋势修复
个股CCL 低估值的上涨空间展开
为什么 · 估值低是指股价比公司赚的钱显得便宜，若赚钱变好股价有追赶空间，但便宜有时也有原因
NaNa说美股
看多，看的是估值
为什么这么想 · 她认为 CCL 市盈率仅 11.3 倍，若利率和油价明显回落仍有上涨空间
- CCL 市盈率 11.3 倍，若利率和油价显著回落股价仍有上涨空间
个股FICO 回撤是否见底展开
为什么 · 股价常在上下两条边界之间走，跌到下边界附近常有人买入，若跌破就说明走势可能变了
NaNa说美股
看空，看的是趋势通道
为什么这么想 · 她认为 FICO 自高点已回撤约 75%，一旦跌破通道可能下探 450 美元
- FICO 自 2024 年 12 月见顶已回撤约 75%，跌破通道或下探 450 美元
他们最近的观点
这几位博主今天没有新视频，下面是他们最近说过的
美投讲美股
MU MU 不适合长期持有，对积极交易者仍有交易价值 9/26 的观点
memory cycle 存储上行周期未结束，但数年级别的下行注定到来 9/26 的观点